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舊 2010-01-24, 07:22 PM   #1
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預設 股票 - 動態的修正均衡

  市場是不可預測的,所以,資本市場的投資想要獲利,就得各憑本事,看看誰最早獲得相關資訊,然後在價格反應資訊之前作出相對應的決策,如此才可獲利。一般投資的書都是這麼說的,所以,多空的對決就在於誰越早對所取得的資訊作出對的決策,誰就是贏家!

  以前我也是這麼想,但是,親身體驗過市場不可預測的變動,我就常常在想,為什麼他難以預測?真的無法去預測嗎?果如此,我們還去研究基本分析和技術分析幹嘛?但奇怪的是,這兩種分析還是在投資方面一直被奉為圭臬!可見他還是有存在的價值。於是,我嘗試的去思考他們的理論基礎,這才作出我的理論架構。我把他稱之為「動態的修正均衡」。在以下的文章中,我試著讓基本分析和技術分析變成是有理論依據的。

  論述的形成並不是說以後據此理論就可以在資本市場保證獲利!只是提供你一個方向,讓你了解市場變動的原因,認識價格,從而自己去判斷價格變動的方向。甚至自己可以自創預測市場多空變動的指標。就好像當你知道氣象學的理論,那麼,當你看到天氣圖,自己可以判斷是否天氣的好壞。當然無法如專家一樣知道溫度、雨量、溼度、氣壓等等的變化。但是,我們只要判斷是否晴天、雨天。這樣就足以在多空之間作出適當的決策。

  這一切的內容並沒有相關的實證研究,不過,倒是可以提供後人作實證研究的理論基礎,希望這些對投資人是有幫助的。

  市場是一個夢想的市場!如果你的手上有一張股票,先想想為什麼你會買這個公司的股票?理由無他,因為你想要獲利,就像是你期待他會中獎是一樣的,這張股票猶如夢想的入場券。也就是你希望他如樂透一樣,他可以讓你用可接受的成本去獲得極大化利潤,這個成本與利潤,也正就是我們要探討的主題-股票的價值。如果他的價值低估時,你就會把他買下來,他就構成了你的可接受成本,當他漲到你認為已經超過他的價值時,你就會把他賣出!其和成本的價差就又構成你的利潤。所以,問題就在於,股票的價值是多少?(這裡以股票來說明,其實是泛指所有買賣的金融工具)。

  股票的價值應該是多少呢?傳統的經濟理論是供需法則,由市場的供給和需求來決定!供需達成一致的看法,也就形成了最後的價格。感覺上的確是如此,可是,他是靜態的、是橫切面的!而市場卻是動態的、是連續的。所以,就某一個時點而言是對的。個人是站在長期的眼光看,股票的價值是無法衡量!

  為什麼我說他是無法衡量?如果是可衡量,那麼今天收盤後的價格就已經決定了明天的價格。明天也不用開盤了,就照這個來買賣就好了,因為,供需已經決定價格了啊!事實卻不是如此!明天依然是不同的價格變動,依然是熱絡的供需變動。為什麼會如此?
其原因正是價值的無法衡量!

  怎麼說呢?是因為供需背後的因素。供需的背後是人的行為,是人的思考。思考中涉及夢想的估計、新資訊對價值的評估。這些或許比較不具體,我換個方式來說,比如新訂單的取得對公司獲利的預估、政治異動對市場的影響、公司人事變動對企業的影響等等…。這些對價值的衡量本來就是很難預測的!一個人你的預測就已經很困難了,更何況參與市場的人是如此的多,這麼多人如何能做出正確的價值評估?

  再考慮時間的因素,今天你的想法或評價是如此,但是,明天或者一星期之後,你的想法是會不同的,評價也不一樣,基於以上的因素,我們對價值的衡量是絕對無法做出衡量的!
那麼,為什麼還能形成股價呢?

繼續往下讀

此帖於 2010-01-25 09:10 PM 被 猜謎人 編輯. 原因: 接續連結
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重情重義重粉味 愛台愛鄉愛查某
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  我們舉一個例子來說明好了。如果有一粒石頭要你稱他的質量,你有一個天平,你會怎麼做?一開始你不知具體質量,先拿一個大略的法碼吧,一看,兩邊不平衡,還差太多!再加碼!不夠嗎?再加碼!當兩邊逐漸平衡,就進入微調,這邊多一點,或者再少一點,讓天平逐漸平衡,你不覺得這個很像價格的決定?

  剛開始價格應該多少?市場也是一開始類似粗略估計,好了,現在有些公司的訂單來了,但是值多少呢?股價開始加碼,不夠?繼續加碼!不夠?再繼續加碼!每天股票的價格都是在微調,就是無法確定其真正價值,於是就是透過市場的漲跌,每天逐漸收斂到其真正價值!真正價值是多少?老實說,我們不知道,市場也不知道!所以,真正價值對我們是沒什麼意義的!因為那是無法得到的資訊!不過,聰明的你,你有沒有發現一個對我們有意義的訊息?對了!就是加碼,再加碼的過程!換句話說,你會看到的是股價的趨勢!他是逐漸的向上,只要向上的趨勢沒變化,那就是股價還是在向上微調,對投資人而言,只要我們確定股價開始向上趨勢買進,確定反轉向下時賣出,那就可以獲利。或者你會說那不是廢話嗎?是啊!好像是廢話,但是,技術分析就是有很多工具就是用來做趨勢的判斷,這段話我只是要點出,判斷趨勢就是主要的重點!我們只要集中在趨勢的判斷,只要有指標讓我們判斷趨勢的開始與結束,那就是好的,也又是我們要的指標!這個價格收斂的過程,我就稱他是「動態的修正均衡」。至於技術分析哪些指標可以來幫助我們判斷,留待以後我們再來討論!
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  我們舉一個例子來說明好了。如果有一粒石頭要你稱他的質量,你有一個天平,你會怎麼做?一開始你不知具體質量,先拿一個大略的法碼吧,一看,兩邊不平衡,還差太多!再加碼!不夠嗎?再加碼!當兩邊逐漸平衡,就進入微調,這邊多一點,或者再少一點,讓天平逐漸平衡,你不覺得這個很像價格的決定?

  剛開始價格應該多少?市場也是一開始類似粗略估計,好了,現在有些公司的訂單來了,但是值多少呢?股價開始加碼,不夠?繼續加碼!不夠?再繼續加碼!每天股票的價格都是在微調,就是無法確定其真正價值,於是就是透過市場的漲跌,每天逐漸收斂到其真正價值!真正價值是多少?老實說,我們不知道,市場也不知道!所以,真正價值對我們是沒什麼意義的!因為那是無法得到的資訊!不過,聰明的你,你有沒有發現一個對我們有意義的訊息?對了!就是加碼,再加碼的過程!換句話說,你會看到的是股價的趨勢!他是逐漸的向上,只要向上的趨勢沒變化,那就是股價還是在向上微調,對投資人而言,只要我們確定股價開始向上趨勢買進,確定反轉向下時賣出,那就可以獲利。或者你會說那不是廢話嗎?是啊!好像是廢話,但是,技術分析就是有很多工具就是用來做趨勢的判斷,這段話我只是要點出,判斷趨勢就是主要的重點!我們只要集中在趨勢的判斷,只要有指標讓我們判斷趨勢的開始與結束,那就是好的,也又是我們要的指標!這個價格收斂的過程,我就稱他是「動態的修正均衡」。至於技術分析哪些指標可以來幫助我們判斷,留待以後我們再來討論!
呵呵 這一篇我看懂了好高興哦

很期待續集我要準備賺錢了呵呵
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用砝碼這個例子讓人好懂且易切入

感謝猜大
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